英國金融科技+：金融服務研究議程

核心概念

本文概述了英國金融服務業面臨的關鍵挑戰和機遇，並提出了一個全面的研究議程，旨在促進學術界與產業界的合作，以應對這些挑戰並把握機遇。

摘要

英國金融科技+：金融服務研究議程

文件概述

本文件作為英國金融科技+ 計畫（由英國工程和物理科學研究委員會資助的網路+ 計畫）的交付成果，提出了一個針對金融服務的研究議程。英國金融科技+ 旨在促進學術界和非學術界合作夥伴之間的研究合作，以應對與英國金融服務業相關的複雜長期挑戰。應對這些挑戰對於促進英國金融服務業的長期健康發展和國際競爭力至關重要。作為影響力的一種途徑，英國金融科技+ 包括專門的資金流，用於支持學術研究人員和非學術組織之間的研究合作。

本文件的目標受眾包括學術界的研究人員、學術資助者，以及來自業界、監管機構、慈善機構或非政府組織的從業者。本文件並非旨在涵蓋所有範圍或詳盡無遺，但可以為英國金融科技+ 資金流和其他資助機構的申請者提供提案靈感，或至少讓他們了解其提案如何與英國金融服務業的更廣泛需求保持一致。

主要挑戰領域

我們確定了現實世界中金融服務挑戰的六個主要領域：

1. **金融包容性和福祉：**確保每個人都能以公平的條件獲得正規金融服務，並讓每個人都能在財務方面感到安全。
2. **應對顛覆性技術：**利用具有顛覆性潛力的新興技術浪潮（尤其是人工智慧、區塊鏈、量子計算）。
3. **監管合規：**在利益相關者保護和扼殺創新之間取得微妙的平衡。
4. **值得信賴且有效的開放銀行：**通過提高透明度和增強公眾信任來充分發揮開放銀行和開放數據計劃的潛力。
5. **金融韌性和穩定性：**在複雜、開放和不斷發展的市場體系中監測和建模風險。
6. **可持續金融：**將環境、社會和治理問題評級並納入金融決策。

最後，我們重點介紹了所有這些領域有效合作的基礎推動因素。

英國金融科技+ 簡介

英國金融科技+ 是一個由英國工程和物理科學研究委員會 (EPSRC) 資助的 250 萬英鎊的網路+ 計畫。其目標是彌合大學研究與金融服務業、消費者和監管機構需求之間的差距。這種差距的出現至少部分是由於歷史上對學術投資利用不足的趨勢：學者們專注於通過新理論和模型進行研究和知識生成，而業界則過於專注於通過面向用戶的產品和服務來應用知識。

英國金融科技+ 特別關注將理論和模型應用於所謂的金融服務棘手問題。棘手問題是複雜且相互依存的，並且無法通過單一解決方案來解決 [40]。我們的社會充滿了許多與金融服務和數位技術相關的此類問題，例如金融包容性、可持續性、弱勢群體的網路安全、經濟市場的治理和預測。為了有效解決這些問題，像這樣的棘手問題需要跨部門和學科的多種應對措施和合作。

英國金融科技+ 的核心是一個 100 萬英鎊的委託框架，該框架為與英國金融科技+ 優先事項相一致的不同類型的合作研究項目提供資金，從投機性的敏捷項目到更成熟的可行性項目2。英國金融科技+ 委託框架還提供資金來加強推動因素，例如合作研討會和技能發展。

國家背景

英國經濟的健康狀況嚴重依賴於其服務業，該行業在 2024 年第一季度貢獻了英國經濟產出的 80% 以上和就業的 80% 以上 [33]。金融服務業又是英國服務業的關鍵支柱，貢獻了英國經濟產出的 12% 左右，每年稅收超過 1000 億英鎊 [38]。事實上，英國是美國以外最大的全球金融中心，擁有所有國民經濟中最高的金融服務貿易順差，並且是世界上最大的債務發行和場外衍生品交易中心 [8]。英國正在成為可持續金融的全球領導者，也是歐洲金融科技投資的領先中心。事實上，英國擁有超過 1,500 家高增長金融科技公司和全球 10% 的金融科技獨角獸公司3 [26]。

英國是金融業許多領域的全球領導者——例如銀行、保險、資產管理——但國際競爭的日益激烈以及潛在顛覆性技術的不斷湧現意味著英國需要不斷努力走在創新的最前沿，引領以可持續性為導向的市場、產品和服務轉型，並培育和發展其數位人才和專業知識庫 [8]。

儘管金融服務業看起來很健康，但也存在一些令人擔憂的領域。許多公司，尤其是規模較小的公司，正在努力應對日益嚴格的監管：截至 2023 年 11 月，一份與金融服務相關的即將出台的監管措施摘要長達 64 頁 [17]。最近英國大選的結果可能會帶來更多變化。此外，在生活成本危機之後，超過 40% 的英國成年人被歸類為“財務脆弱”，為所有人提供公平且負擔得起的金融服務被證明是一項真正的挑戰。事實上，28% 的英國人口感到被“排除在”金融體系之外，而過去 24 個月申請貸款的人中有 42% 被拒絕 [36]。獲得貸款通常只是挑戰的開始，次級貸款的年利率現在平均約為 33%——這是貧困溢價的一個很好的例子，低收入家庭發現自己為基本商品和服務支付了更多費用 [36]。

推動因素

在圖 1 的核心是有效應對所有挑戰領域的關鍵推動因素：

• **人員：**人員是創新和轉型的核心：他們識別問題、需求或機會，規劃解決或利用問題、需求或機會的方法，並部署實現相應目標所需的資源。人員也是在組織內部創造敏捷和創新文化以及傳達變革理由的關鍵。此外，人們還負責策劃和決定構成人工智慧訓練數據集（包括構建合成數據（見下一節））中的“數據”或“情報”的內容。人們通過與技術系統交互、操作系統或影響技術系統的人類行為無意中創建數據。他們還通過不可預測的行為來促進研究，這些行為可能會以不可預見的方式挑戰系統。
• **數據：**數據——無論是真實的還是合成的——都是數位創新的基礎。事實上，數據是一種寶貴的資產：它可以通過個性化改善客戶體驗，使治療更有效，使流程更高效，並創造新的競爭優勢來源 [20]。並非所有數據的生成方式都是相同的，在許多情況下，人工生成的數據優於合成數據。例如，最近的研究表明，在其他人工智慧模型生成的數據上訓練的人工智慧模型會退化 [41]。然而，人工生成的數據也面臨著自身的挑戰，這些挑戰與費用、偏差、隱私和數據保護法有關。在大多數情況下，人類決定收集哪些數據。數據可以由人類行為、人機交互或系統行為創建。數據主要是對其來源的描述，它提供了對其來源的洞察。數據有助於理解系統，因此它是研究的關鍵。
• **技能：**總體而言，技能，特別是數位技能，是英國金融服務業健康發展及其競爭和創新能力的基礎；然而，該行業在數據、軟體、風險、技術和網路安全等職位上持續存在人才短缺問題 [9]。金融產品、演算法、市場、利益相關者和技術方面的多樣化技能極大地提高了可以採樣和分析的數據的質量。
• **共同設計：**共同設計——即讓用戶參與到系統的設計過程中——可以產生比內部專業人員產生的概念更新穎、用戶受益程度更高的概念，即使可能需要更多的技術想像力來克服可行性挑戰 [44]。此外，數位技術因缺乏弱勢群體參與的多樣性而受到批評，因為很少從這個社會群體收集數據；由此產生的問題是，由此產生的產品和服務可能導致金融服務和產品的排斥性增加，而不是減少。這就是為什麼通過開放銀行/開放金融共享數據可以作為打破此類障礙的推動因素；然而，需要更多的研究和進展才能接觸到那些最有可能從參與數位創新過程的共同設計階段中受益的公民。
• **合作：**合作是學術機構和非學術機構互惠互利的自然方式，也是成功共同設計項目的必要因素。在非合作環境中，創新成果可能會減少 [44]。有意義的合作——各方都能從聯合項目的交付中互惠互利，並看到超出基本預期的增強成果——發生在各方真正致力於兌現承諾和利用可交付成果時。
• **資金：**資金是最初將各方聚集在一起，共同努力共同設計有意義的合作研究項目的關鍵催化劑。
• **道德：**道德是我們最後一個，但肯定不是最不重要的推動因素。合乎道德的金融服務和技術是指那些為社會做出貢獻並將人們的福祉放在首位的服務和技術，承認所有人都是金融服務作為基本事業的利益相關者，並且應該設計和實施新技術來避免傷害。以道德為核心的金融服務是透明和值得信賴的，是公平的，沒有歧視，尊重人們的隱私和公民權利，並促進人們的成長。除了考慮新技術和服務對人們（消費者、用戶、利益相關者）的影響的倫理因素外，認真對待倫理還意味著要考慮新系統對地球的影響——例如承認和減輕採用新的數據密集型系統的碳足跡。道德本身也可以通過考慮上述所有推動因素來實現——例如，與最終用戶共同設計可以更好地了解人們的實際需求以及如何在不造成意外傷害的情況下滿足這些需求；對數據採取批判性觀點意味著要考慮圍繞偏見、隱私和訓練新模型的環境成本的倫理問題。

展望

展望未來，我們注意到英國金融科技+ 研究議程與最近支付協會對金融行業專業人士的調查中確定的支付行業的挑戰和機遇高度一致，如圖 10 和圖 11 所示。

該調查突出了支付行業的七大挑戰——合規、金融犯罪、跟上數位技術的採用步伐——所有這些都被認為是需要解決的主要領域。這些映射到我們現實生活中的一些金融服務挑戰：監管合規、應對顛覆性技術以及金融韌性和穩定性。

展望未來，該調查指出了支付可以利用的八個主要機會，其中互聯商務、實時支付、數位貨幣和開放銀行都脫穎而出。

在短期內，人工智慧和數位資產預計也將成為英國和歐盟創新政策的優先領域19。

除了尋求為開放式實時支付部署基礎設施外，我們預計支付服務提供商將越來越多地尋求迎合其他支付方式，例如先買後付 (BNPL) 和其他信貸計劃，以及那些使用生物識別技術、數位錢包和分佈式賬本技術的支付方式，這些支付方式正變得越來越流行。加密貨幣在 2022 年僅佔全球電子商務支付量的 0.2%20，但預計這一比例將大幅增長，尤其是在穩定幣越來越受歡迎的情況下。

雖然支付協會的調查只是對金融服務複雜生態系統的一種解讀，但它突出了需要學術界和業界合作的新研究項目的多個起點。這些挑戰可以通過我們在英國金融科技+ 研究議程中重點介紹的研究和應用領域與機遇聯繫起來。例如，新的人工智慧工具不僅使新法規的合規性變得更加複雜，而且還可能通過這些工具得到解決：然而，在基礎技術層面需要進行新的研究，以創建能夠提供可用且可信的輸出的 LLM 工具，從而簡化合規流程，並在組織和個人用戶層面需要進行新的研究，以確保合規專家了解這些工具，並以增強完善的流程和協議的方式實施這些工具。另一個例子是，通過利用行為金融學等領域的研究，擴展對了解客戶需求的研究的多樣性，了解用戶隱私和信任因素，以及開發新的技術來大規模、高效地進行有意義的共同設計。通過在這些領域的研究來應對這些挑戰，我們可以更好地利用開放銀行、金融包容性和數位貨幣方面的機遇。

在所有研究領域，缺乏熟練的專業人員以及缺乏高質量的數據預計仍然是一個問題。歡迎提出解決這些問題的研究建議。

英國金融科技+ 旨在加強學術研究人員與經濟和社會重要性日益增長的金融服務業之間的合作。尋求鞏固英國金融科技+ 研究資金投資的研究資助者可能希望考慮重點資助呼籲，即研究議程中確定的當前挑戰（推動因素）和未來機遇（拉動因素）重疊的地方。這將使英國金融科技+ 資金播下的種子進一步生根發芽，並確保金融科技研究資金被引導到金融服務行業最需要的地方。

我們希望提出的研究議程不僅能激勵人們申請英國金融科技+ 資金，還能激勵人們申請其他資金來源，包括行業資助的項目，從而支持創新並提高英國金融服務業的效率、彈性和競爭力。

致謝

這項工作得到了英國工程和物理科學研究委員會 (EPSRC) 的支持（資助編號 EP/W034042/1）。我們感謝他們的支持。

我們還要感謝所有參加英國金融科技+ 活動的人，特別是小組成員、演講者和研討會參與者，他們幫助 shaping 了英國金融科技+ 研究議程。

最後，我們感謝英國金融科技+ 諮詢委員會的成員，他們對本文件的早期草案提供了有益的評論和反饋。

統計資料

英國服務業佔英國經濟產出的 80% 以上，就業的 80% 以上。
金融服務業貢獻了英國經濟產出的 12% 左右，每年稅收超過 1000 億英鎊。
超過 40% 的英國成年人被歸類為“財務脆弱”。
28% 的英國人口感到被“排除在”金融體系之外。
過去 24 個月申請貸款的人中有 42% 被拒絕。
次級貸款的年利率現在平均約為 33%。
英國擁有超過 1,500 家高增長金融科技公司和全球 10% 的金融科技獨角獸公司。
加密貨幣在 2022 年僅佔全球電子商務支付量的 0.2%。

引述

“AI is the new electricity. It has the potential to transform every industry and to create huge economic value.” - Andrew Ng

從以下內容提煉的關鍵洞見

UKFin+: A Research Agenda for Financial Services

by Jing Chen, K... 於 arxiv.org 11-21-2024

https://arxiv.org/pdf/2411.13389.pdf

深入探究

隨著數位貨幣和去中心化金融平台的興起，傳統金融服務提供商將如何適應並保持其競爭力？

傳統金融服務提供商必須積極適應數位貨幣和去中心化金融 (DeFi) 平台的崛起，才能保持競爭力。以下是一些關鍵策略：
1. 擁抱創新：

與 DeFi 整合： 探索將 DeFi 服務整合到現有產品中的機會，例如提供基於區塊鏈的支付或投資選項。
數位貨幣服務： 提供數位貨幣交易、託管和支付服務，滿足客戶對這些新興資產類別日益增長的興趣。
開發區塊鏈解決方案： 投資於區塊鏈技術，以提高效率、透明度和安全性，例如簡化 KYC/AML 流程或建立更快的跨境支付系統。
2. 強調傳統優勢：

建立信任和可靠性： 利用其長期建立的聲譽和監管經驗，在 DeFi 領域中建立信任和可靠性，這對於吸引風險規避的客戶至關重要。
提供個人化服務： 專注於提供個人化財務建議和客戶服務，這在 DeFi 領域中可能難以複製。
利用現有基礎設施： 利用其廣泛的分支機構網絡和客戶群，促進 DeFi 服務的採用，並彌合傳統金融與新興金融技術之間的差距。
3. 積極參與監管：

與監管機構合作： 與監管機構合作，制定明確且支持創新的 DeFi 監管框架，確保公平競爭的環境。
倡導行業標準： 積極參與制定 DeFi 行業標準，以提高透明度、安全性和消費者保護。
傳統金融機構若能積極適應、創新和合作，就能在這個快速發展的金融科技環境中蓬勃發展。

過度依賴技術解決方案來應對金融服務挑戰是否會加劇現有的社會和經濟不平等？

過度依賴技術解決方案來應對金融服務挑戰，的確有可能加劇現有的社會和經濟不平等，而非縮小差距。以下是一些需要考慮的關鍵風險：
1. 數位落差： 並非所有人都能平等地使用技術。缺乏網路連線、數位素養不足或無法負擔設備成本，都可能導致某些群體被排除在數位金融服務之外，加劇現有的社會和經濟不平等。
2. 演算法偏差： 用於金融服務的人工智慧和機器學習演算法，可能會延續甚至放大現有的偏差，導致某些群體獲得信貸、保險或其他金融產品的機會減少。
3. 自動化和就業： 金融服務自動化可能會導致某些工作機會流失，而這些工作通常由弱勢群體擔任，進一步加劇經濟不平等。
4. 數據隱私和安全： 收集和使用大量個人財務數據，會引發數據隱私和安全方面的擔憂，特別是對於那些可能缺乏保護自身數據的知識或資源的弱勢群體而言。
為了避免技術加劇不平等，必須採取以下措施：

確保數位包容性： 投資於基礎設施、數位素養計劃和負擔得起的技術，以縮小數位落差，讓所有人都能使用數位金融服務。
解決演算法偏差： 開發和部署公平、透明且負責任的人工智慧和機器學習演算法，並持續監控和減輕潛在的偏差。
支持勞動力轉型： 投資於培訓和再培訓計劃，幫助受金融服務自動化影響的勞工適應新的工作機會。
加強數據隱私和安全： 實施強有力的數據保護法規和安全措施，以保護消費者的財務數據，特別是弱勢群體的數據。
技術有潛力促進金融包容性，但前提是必須以負責任和包容的方式設計和部署技術。

如果將金融服務視為一種基本人權，那麼我們如何才能在全球範圍內更公平、更包容地設計和提供這些服務？

將金融服務視為基本人權，意味著必須確保所有人都能平等、有尊嚴地使用這些服務，不論其背景、社會經濟地位或地理位置為何。以下是一些關鍵步驟：
1. 促進普惠金融：

擴大金融服務的普及範圍： 鼓勵發展移動銀行、代理銀行和金融科技等創新金融服務模式，以接觸服務欠佳的社區和人口。
降低使用金融服務的門檻： 簡化帳戶開設流程，提供低成本或免費的基本金融產品，並消除歧視性政策或做法。
提高金融知識水平： 投資於金融知識和教育計劃，讓個人和社區能夠做出明智的財務決策，並有效地管理其財務狀況。
2. 促進負責任的金融創新：

開發以人為本的金融科技： 鼓勵開發以人為本的金融科技解決方案，重點關注弱勢群體的需求，並確保技術不會加劇現有的不平等現象。
促進數據隱私和安全： 實施強有力的數據保護法規和安全措施，以保護消費者的財務數據，並建立對數位金融服務的信任。
解決演算法偏差： 確保用於金融服務的人工智慧和機器學習演算法是公平、透明且負責任的，並採取措施減輕潛在的偏差。
3. 加強國際合作：

分享最佳實務和知識： 促進國家之間、國際組織和私營部門之間的合作，分享最佳實務、知識和資源，以促進普惠金融。
協調監管框架： 努力協調監管框架，以支持負責任的金融創新，同時確保消費者保護和金融穩定。
提供發展援助： 發達國家應向發展中國家提供財政和技術援助，以支持其發展普惠金融體系。
將金融服務視為基本人權，需要採取多方面的方法，包括政策改革、技術創新和國際合作。通過共同努力，我們可以創造一個更加公平和包容的金融體系，讓所有人都能從經濟增長和發展中受益。