ロシア・ウクライナ紛争の影響を受けるBRICS諸国と国際穀物先物市場の量的連関性

Kernkonzepte

ロシア・ウクライナ紛争が、BRICS諸国と国際穀物先物市場の連関性に及ぼす重大な影響を明らかにする。

Zusammenfassung

本研究は、BRICS諸国と国際穀物先物市場(米国、アルゼンチン、ウクライナ、ブラック海地域)の量的連関性と波及効果を分析し、特にロシア・ウクライナ紛争の影響に焦点を当てている。

主な知見は以下の通り:

1. 量的レベルによって波及効果に大きな異質性が存在し、極端な下落・上昇市場条件下では、通常の市場条件下よりも総合的な連関性指数(TCI)が著しく高い。

2. 全ての量的レベルにおいて、紛争勃発前の期間のTCIが紛争勃発後の期間よりも高い。つまり、紛争の勃発とブラック海穀物イニシアチブの変化により、システミックリスクが大幅に低下した。

3. 米国の穀物先物が、ほとんどの期間を通して国際穀物価格の基準として優位な地位を維持し、BRICS諸国の穀物先物市場に大きな影響を及ぼしている。ただし、米国以外では、米国以外の地域の穀物種類と地理的近接性が、先物市場間の連関性を強化する要因となっている。

4. 短期的な波及効果が支配的であり、量的レベルを横断して概ね対称的な波及効果が見られる。

以上の知見は、地政学的不安定性下における世界の食料安全保障管理に対して重要な示唆を与える。

Statistiken

ロシア・ウクライナ紛争勃発前の期間(2021年4月12日~2022年2月23日)のTCIは概ね95%前後で推移していたが、紛争勃発後の期間(2022年2月24日~2023年8月11日)では低下した。
米国の穀物先物は、ほとんどの期間を通して国際穀物価格の基準として優位な地位を維持し、BRICS諸国の穀物先物市場に大きな影響を及ぼしている。

Zitate

"ロシア・ウクライナ紛争は、直接的に重要な供給網と輸出ルートを混乱させ、世界の食料市場に緊張と価格変動をもたらし、これらの輸入に依存する国々の食料安全保障と経済の安定性に深刻な影響を及ぼしている。"
"紛争の長期的影響は、世界の農業貿易パターンの再編を促す可能性がある。各国は自給自足を目指すか、単一地域への依存を減らし、将来の危機に対するレジリエンスを高めるための新たな供給源の開発を模索するだろう。"

Wichtige Erkenntnisse aus

Quantile connectedness across BRICS and international grain futures markets: Insights from the Russia-Ukraine conflict

by Yan-Hong Yan... um arxiv.org 10-01-2024

https://arxiv.org/pdf/2409.19307.pdf

Tiefere Fragen

ロシア・ウクライナ紛争の長期的な影響により、世界の農業貿易パターンがどのように再編されていくと考えられるか?

ロシア・ウクライナ紛争は、世界の農業貿易パターンに深刻な影響を及ぼしており、特に穀物市場における供給チェーンの混乱が顕著です。ロシアとウクライナは、世界の小麦、トウモロコシ、ひまわり油の主要な生産国であり、これらの国からの輸出が制限されることで、他の国々は新たな供給源を模索する必要に迫られています。この状況は、農業貿易の多様化を促進し、特に新興国やBRICS諸国がその役割を強化する可能性があります。例えば、ブラジルやインドは、穀物の生産と輸出において重要な地位を占めており、これらの国々が国際市場での影響力を高めることが期待されます。また、各国は自給自足を目指す動きが強まり、農業政策の見直しや新たな貿易協定の締結が進むでしょう。長期的には、地政学的リスクに対する耐性を高めるために、農業貿易の再編成が進むと考えられます。

BRICS諸国以外の新興国の穀物先物市場がロシア・ウクライナ紛争からどのような影響を受けているか、さらに調査する必要がある。

BRICS諸国以外の新興国の穀物先物市場も、ロシア・ウクライナ紛争の影響を受けています。特に、アフリカや中南米の国々は、穀物の輸入依存度が高く、供給の不安定さが直接的な影響を及ぼしています。これらの国々では、穀物価格の急騰が食料安全保障に対する脅威となり、貧困層への影響が深刻化しています。さらに、これらの新興国の穀物先物市場は、国際市場との連動性が高まる一方で、地元の生産者にとっては価格変動リスクが増大しています。したがって、これらの市場の動向やリスク管理の手法について、より詳細な調査が必要です。特に、価格の変動がどのように新興国の農業政策や貿易戦略に影響を与えるかを理解することが重要です。

気候変動が穀物先物市場の連関性に与える影響について、どのような分析が可能だろうか?

気候変動は、穀物先物市場の連関性に多大な影響を与える要因の一つです。気候変動による異常気象や自然災害は、穀物の生産量や品質に直接的な影響を及ぼし、これが市場の価格変動を引き起こします。例えば、干ばつや洪水は特定の地域の生産を減少させ、他の地域からの輸入需要を高めることになります。このような状況下では、穀物先物市場間の連関性が強化され、特に価格の相関関係が変化する可能性があります。分析手法としては、気候データと穀物先物市場の価格データを組み合わせた多変量回帰分析や、時系列分析を用いることで、気候変動が市場の連関性に与える影響を定量的に評価することができます。また、気候変動の影響を考慮したシナリオ分析を行うことで、将来的な市場の動向を予測し、リスク管理戦略を策定するための重要な情報を提供することが可能です。