지정학적 불안 속 비트코인: 끈질긴 약층과 암호화폐 시장 분석

Conceptos Básicos

이스라엘-이란 갈등과 같은 지정학적 불안정이 고조되더라도 비트코인은 에너지 가격 상승과 법정 화폐 가치 하락으로 인해 상승할 가능성이 높지만, 암호화폐 시장의 단기 변동성에 대비하여 신중한 투자 전략이 필요하다.

Resumen

이스라엘-이란 갈등과 비트코인 시장 분석

본 글은 이스라엘-이란 갈등이라는 지정학적 위기 상황이 비트코인을 비롯한 암호화폐 시장에 미치는 영향을 분석하고, 투자 전략을 제시하는 것을 목표로 한다. 저자는 이스라엘-이란 갈등을 눈사태를 유발할 수 있는 '지속적 약층'(PWL)에 비유하며, 이 갈등이 암호화폐 시장에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 세 가지 측면에서 분석한다.

1. 비트코인 채굴 시설에 대한 물리적 파괴 위험

저자는 이스라엘-이란 갈등이 확대되더라도 미국과 중국/러시아 간의 직접적인 충돌로 이어질 가능성은 낮다고 전망한다. 또한, 이란의 비트코인 채굴 비중이 크지 않기 때문에 이란 내 채굴 시설 파괴가 발생하더라도 비트코인 네트워크에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 분석한다. 2021년 중국의 비트코인 채굴 금지 조치 이후 해시레이트가 8개월 만에 회복되었던 사례를 예시로 들며, 이란발 악재에도 비트코인 네트워크는 큰 영향 없이 유지될 것이라고 주장한다.

2. 에너지 가격 급등 위험

저자는 이란이 보복 조치로 중동 지역의 주요 석유 및 천연가스 생산 시설을 파괴할 경우 에너지 가격이 급등할 수 있다고 예상한다. 하지만 이는 비트코인에 오히려 호재로 작용할 수 있다고 주장한다. 비트코인은 디지털 형태의 저장된 에너지로 간주될 수 있기 때문에 에너지 가격 상승은 비트코인 가치 상승으로 이어질 수 있다는 것이다. 또한, 채굴 수익성은 에너지 가격 변동과 관계없이 유지되며, 오히려 새로운 시장 진입자에게는 기회가 될 수 있다고 분석한다. 1973년과 1979년 석유 파동 당시 금 가격이 급등했던 사례를 예시로 들며, 비트코인 역시 에너지 위기 상황에서 가치를 유지하거나 상승할 가능성이 높다고 전망한다.

3. 통화적 위험

저자는 이스라엘에 대한 미국의 군사적 지원이 미국 정부의 부채 증가로 이어지고, 이는 궁극적으로 연방준비제도의 양적 완화와 달러 가치 하락을 초래할 수 있다고 분석한다. 이는 역사적으로 비트코인 가격 상승과 상관관계를 보여왔으며, 따라서 이스라엘-이란 갈등으로 인한 지정학적 불안정은 비트코인 가격 상승을 촉발할 수 있다고 주장한다. 반면 중국과 러시아는 이란에 대한 직접적인 지원보다는 분쟁 이후 재건 사업에 참여하여 경제적 이익을 추구할 가능성이 높다고 분석한다.

결론 및 투자 전략

저자는 이스라엘-이란 갈등이라는 지정학적 불안정 속에서 비트코인은 장기적으로 상승할 가능성이 높지만, 단기적으로는 큰 폭의 가격 변동성이 예상된다고 강조한다. 따라서 투자자들은 리스크 관리에 유의하며, 특히 밈 코인과 같이 변동성이 큰 자산에 대한 투자는 신중하게 접근해야 한다고 조언한다. 또한, 전쟁의 승패를 예측하며 투자하는 것은 매우 위험하며, 자본을 안전하게 보호하고 가치 하락으로부터 보호할 수 있는 자산에 투자하는 것이 중요하다고 강조한다.

Estadísticas

이란의 비트코인 채굴자는 전 세계 해시레이트의 최대 7%를 차지한다.
2021년 중반 중국의 비트코인 채굴 금지 조치 이후 해시레이트는 빠르게 63% 감소했다.
1973년부터 1982년까지 석유 가격은 412% 상승했고, 금 가격은 380% 상승했다.
2023년 10월 7일 이후 이스라엘은 179억 달러의 군사 원조를 받았다.
비트코인은 연준 자산 규모 증가율을 25,000% outperform했다.

Citas

"Bitcoin is stored energy in digital form."
"War is uninvestable, as they say."
"The worst thing I could do as a trader is trade based on who I think is on the “right” side of this war."

Ideas clave extraídas de

Persistent Weak Layer

by Arthur Hayes a las cryptohayes.medium.com 10-15-2024

https://cryptohayes.medium.com/persistent-weak-layer-2ae5aab407ee

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이스라엘-이란 갈등 외에도 비트코인 가격에 영향을 미칠 수 있는 다른 지정학적 요인은 무엇일까?

이스라엘-이란 갈등 외에도 비트코인 가격에 영향을 미칠 수 있는 지정학적 요인은 다양하게 존재합니다.

미국과 중국의 갈등 심화: 글로벌 기축통화인 달러를 기반으로 하는 미국과, 이에 도전하는 중국의 갈등은 무역, 기술, 안보 등 다양한 영역에서 전개되며 세계 경제에 큰 불확실성을 야기합니다. 이러한 불확실성은 비트코인과 같은 안전자산 선호 현상을 심화시켜 가격 상승을 이끌 수 있습니다. 특히 양국의 갈등이 대만 문제와 직접적으로 연결될 경우, 그 파급력은 이스라엘-이란 갈등보다 더욱 클 수 있습니다.
러시아-우크라이나 전쟁 장기화: 러시아의 우크라이나 침공으로 촉발된 전쟁은 에너지 위기, 공급망 불안, 인플레이션 등을 야기하며 글로벌 경제에 큰 충격을 주었습니다. 전쟁의 장기화는 기존 금융 시스템에 대한 불신을 심화시키고, 비트코인과 같은 탈중앙화 자산에 대한 수요를 증가시킬 수 있습니다.
신흥국 경제 위기: 스리랑카, 파키스탄 등 일부 신흥국들은 심각한 경제 위기를 겪고 있으며, 이는 자국 통화 가치 하락과 자본 유출로 이어지고 있습니다. 이러한 상황에서 비트코인은 자산 보호를 위한 수단으로 사용될 수 있으며, 실제로 일부 국가에서는 비트코인 거래량이 급증하는 현상이 나타나고 있습니다.
기후 변화: 기후 변화로 인한 자연재해는 농작물 생산 감소, 기반 시설 파괴, 대규모 이주 등을 야기하며 경제적 불안정을 심화시킬 수 있습니다. 이는 비트코인을 비롯한 디지털 자산 시장에도 영향을 미칠 수 있으며, 특히 친환경적인 채굴 방식을 사용하는 암호화폐가 주목받을 가능성이 있습니다.
위에서 언급한 요인들은 서로 복잡하게 얽혀 있으며, 예측 불가능한 방식으로 비트코인 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자들은 다양한 가능성을 염두에 두고 신중하게 투자 결정을 내려야 합니다.

저자는 비트코인이 에너지 가격 상승에 대한 헤지 수단이 될 수 있다고 주장하지만, 실제로 비트코인 가격과 에너지 가격 사이의 상관관계는 얼마나 강력하며, 이러한 상관관계가 지속될 것이라고 확신할 수 있을까?

저자는 비트코인을 "디지털 형태의 저장된 에너지"로 묘사하며 에너지 가격 상승 시 비트코인 가격 또한 상승할 것이라고 주장합니다. 하지만 실제 비트코인 가격과 에너지 가격 사이의 상관관계는 복잡하며, 항상 명확하게 나타나는 것은 아닙니다.

역사적 데이터 분석: 과거 데이터를 살펴보면 비트코인 가격과 에너지 가격 사이에 유의미한 상관관계가 있다고 단정 짓기는 어렵습니다. 특히 단기적인 관점에서는 두 가격이 서로 다른 방향으로 움직이는 경우도 많았습니다.
다른 요인의 영향: 비트코인 가격은 에너지 가격 외에도 다양한 요인의 영향을 받습니다. 예를 들어, 각국 정부의 규제, 기관 투자자들의 시장 참여, 기술 발전, 해킹 사건 등이 비트코인 가격에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
비트코인 채굴 방식의 변화: 비트코인 채굴 방식이 에너지 효율적으로 변화하고 있다는 점도 고려해야 합니다. 재생에너지 사용 비중이 높아지고, 채굴 알고리즘이 개선됨에 따라 에너지 가격과 비트코인 가격의 상관관계는 약화될 수 있습니다.
결론적으로 비트코인이 에너지 가격 상승에 대한 완벽한 헤지 수단이라고 단정할 수는 없습니다. 비트코인 가격은 에너지 가격 외에도 다양한 요인의 영향을 받으며, 그 상관관계는 시간이 지남에 따라 변화할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 비트코인을 에너지 헤지 수단으로만 간주해서는 안 되며, 다양한 요소를 고려하여 투자 결정을 내려야 합니다.

전쟁과 같은 극단적인 불확실성 속에서 진정한 안전 자산은 존재하는가? 존재한다면 그것은 무엇일까?

전쟁과 같은 극단적인 불확실성 속에서 "진정한" 안전 자산이 무엇인지 단정하기는 어렵습니다. 전통적으로 안전 자산으로 여겨졌던 금이나 미국 국채조차 전쟁, 인플레이션, 경제 위기 등의 상황에서 가격 변동성을 보여주기 때문입니다.

금: 금은 역사적으로 전쟁이나 경제 위기 시 안전 자산으로 선호되어 왔습니다. 하지만 금 역시 실물 자산이기 때문에 운송 및 보관 문제가 발생할 수 있으며, 전쟁 상황에서는 그 가치가 정부 정책이나 시장 상황에 따라 크게 달라질 수 있습니다.
미국 국채: 미국 국채는 세계에서 가장 안전한 자산 중 하나로 여겨지지만, 미국 정부의 재정 상태, 금리 정책, 달러 가치 변동 등에 따라 가격이 변동될 수 있습니다. 특히 전쟁과 같은 극단적인 상황에서는 미국 국채라고 해도 안전 자산으로서의 지위를 완벽하게 보장할 수 없습니다.
비트코인: 비트코인은 탈중앙화된 디지털 자산으로, 전쟁이나 정치적 불안정에 영향을 덜 받는다는 장점이 있습니다. 하지만 비트코인 역시 가격 변동성이 매우 크며, 규제 불확실성, 해킹 위험 등을 안고 있습니다.
결론적으로 전쟁과 같은 극단적인 불확실성 속에서 어떤 자산도 완벽한 안전을 보장할 수는 없습니다. 따라서 투자자들은 분산 투자를 통해 위험을 분산하고, 자신만의 투자 목표와 위험 감수 수준에 맞는 투자 전략을 수립해야 합니다.
궁극적으로 중요한 것은 특정 자산에 대한 맹신을 버리고, 끊임없이 변화하는 세계 정세와 경제 상황을 주시하며 유연하게 대응하는 것입니다.