이 논문은 포트폴리오 위험 관리를 위한 두 가지 주요 접근법인 가치 위험(VaR)과 스트레스 테스팅에 대해 다룬다.
VaR는 특정 신뢰 수준에서 일정 기간 동안 포트폴리오의 잠재적 손실을 추정하는 방법이다. 스트레스 테스팅은 극단적인 시장 시나리오에 대한 포트폴리오의 영향을 평가하는 것이다.
기존의 접근법들은 현재 시장 상황을 충분히 반영하지 못하는 한계가 있다. 이 논문에서는 현재 시장 상황을 더 잘 반영할 수 있는 접근법을 제안한다.
구체적으로, 변동성과 추세 등 현재 시장 상황을 나타내는 지표들을 활용하여 시장 상황을 클러스터로 구분한다. 각 클러스터에 대해 미래 포트폴리오 수익 분포가 유사하도록 모델링한다. 이를 통해 현재 시장 상황에 맞는 VaR와 스트레스 시나리오를 도출할 수 있다.
제안된 접근법은 2020년 코로나 관련 변동성 기간을 사례로 설명되며, VaR와 스트레스 시나리오가 빠르게 변화하는 시장 상황에 적응할 수 있음을 보여준다. 또한 시장 상황 클러스터 분류를 통해 포트폴리오 성과에 대한 유용한 통찰을 제공할 수 있다.
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מתוכן המקור
arxiv.org
תובנות מפתח מזוקקות מ:
by Krishan Moha... ב- arxiv.org 10-01-2024
https://arxiv.org/pdf/2409.18970.pdfשאלות מעמיקות