ボラティリティ・スーパーサイクル

Alapfogalmak

中央銀行は金融市場のボラティリティを抑えるために、金利引下げと量的緩和を繰り返し行っている。その結果、暴走するフィアット通貨の供給量が増大し、ビットコインなどの暗号資産が利益を得る「ボラティリティ・スーパーサイクル」が生まれている。

Kivonat

本文では、著者が過去1年間の自身の予測の的中率を振り返りながら、中央銀行による金融市場のボラティリティ抑制政策について分析している。
主なポイントは以下の通り:

2000年代初頭のIT バブル崩壊、2008年のサブプライムローン危機、2020年のCOVID-19 ショックなど、過去の金融危機では、ボラティリティの高まりに対して中央銀行が金利引下げや量的緩和で対応してきた。
その結果、銀行信用の残高が急増し、フィアット通貨の供給量が爆発的に増加した。
ビットコインなどの暗号資産は、このようなフィアット通貨の暴走に対するバランサーとして機能している。
今後も中央銀行は、ボラティリティ抑制のためにさらなる金融緩和を続けると予想される。
投資家にとっては、ビットコインなどの暗号資産を低コストで取得することが重要である。ただし、短期的な価格変動には注意が必要。

Statisztikák

2023年11月から2024年3月にかけて、逆レポ残高が59%減少する一方で、ビットコン価格は77%上昇、S&P500は21%上昇、金価格は5%上昇した。
2024年4月15日から5月1日にかけて、逆レポ残高が33%増加する一方で、ビットコン価格は9%下落、S&P500は1%下落、金価格は3%下落した。
2024年8月5日時点で、ビットコン価格は約54,000ドルまで下落した。

Idézetek

"Volatility is their enemy because when things start moving, the plebes get to peer into the looking glass and witness the true degeneracy of their masters."
"The distortions are so extreme globally, especially for Pax Americana, that the amount of printed money required to maintain the status quo grows exponentially each year."
"There must be a balancer; you can't get something out of nothing. For every action, there is a reaction. Bitcoin just happens to be the most technically sound way in this modern digital world to balance the profligacy of the ruling elite."

Főbb Kivonatok

Volatility Supercycle

by Arthur Hayes : cryptohayes.medium.com 09-26-2024

https://cryptohayes.medium.com/volatility-supercycle-c767fff93ac2

Mélyebb kérdések

ビットコインの価格変動は中央銀行の金融政策に大きく影響を受けているが、ビットコインの技術的特性がどのように金融システムの変革に寄与し得るか。

ビットコインの価格変動は、中央銀行の金融政策、特に金利の変動や量的緩和政策に強く影響されます。中央銀行が金利を引き下げたり、資産を購入したりすることで市場に流動性を供給すると、投資家はリスク資産に資金を移動させる傾向があります。この流れの中で、ビットコインは「デジタルゴールド」としての地位を確立し、インフレヘッジや資産の分散投資手段として注目されています。
ビットコインの技術的特性、特にその分散型ネットワークと供給の制限（2100万枚の上限）は、金融システムの変革に寄与する可能性があります。中央集権的な金融システムでは、中央銀行が通貨供給を管理し、経済の安定を図りますが、ビットコインはその逆で、供給が予め決まっているため、インフレの影響を受けにくい特性を持っています。この特性により、ビットコインは中央銀行の政策に依存しない新たな価値保存手段として機能し得るのです。さらに、ビットコインのブロックチェーン技術は、透明性とセキュリティを提供し、金融取引の効率化を促進します。これにより、従来の金融システムに対する信頼が揺らぎ、より分散化された金融エコシステムの構築が進む可能性があります。

中央銀行による金融抑制政策は長期的に見て持続可能なのか、それとも必然的に破綻に至るのか。

中央銀行による金融抑制政策は、短期的には経済の安定を図る手段として機能しますが、長期的には持続可能性に疑問が残ります。金融抑制政策は、金利を低く保ち、流動性を供給することで経済成長を促進しますが、過度な流動性供給は資産バブルを引き起こし、経済の不均衡を生む可能性があります。特に、過去の金融危機やパンデミック後の経済回復において、中央銀行は急速に資金を供給し続けており、その結果、インフレ圧力が高まっています。
また、金融抑制政策が長期にわたって続くと、経済は「依存症」に陥り、金利を引き上げることが難しくなります。これは、経済が過剰な債務に依存する構造を生み出し、最終的には金融システムの破綻を招くリスクを高めます。したがって、中央銀行の金融抑制政策は、持続可能性の観点から見て、必然的に限界に達し、最終的には破綻に至る可能性が高いと考えられます。

中央銀行の金融政策と暗号資産の関係を考えると、中央銀行の役割や在り方についてどのような議論が必要だと思うか。

中央銀行の金融政策と暗号資産の関係を考えると、中央銀行の役割や在り方についての議論は非常に重要です。まず、中央銀行は金融システムの安定を保つために存在しますが、暗号資産の台頭により、その役割が再定義される必要があります。暗号資産は、分散型の特性を持ち、中央集権的な管理を必要としないため、中央銀行の権限や影響力を脅かす存在となっています。
このため、中央銀行は暗号資産に対する規制や監視の枠組みを再考する必要があります。特に、暗号資産が金融システムに与える影響や、金融犯罪の防止、消費者保護の観点からの議論が求められます。また、中央銀行がデジタル通貨（CBDC）を発行することで、暗号資産に対抗する手段を持つことができるかもしれません。これにより、中央銀行は新たな金融技術を取り入れ、より効率的で安全な金融システムを構築することが可能となります。
さらに、中央銀行の政策が暗号資産市場に与える影響を理解し、適切な政策を策定することが求められます。これにより、中央銀行は金融システムの安定を保ちながら、暗号資産の成長を促進するバランスを取ることができるでしょう。