本論文では、ポートフォリオ最適化の実践における課題を明らかにし、それに対処するための2段階のアプローチを提案している。
第1段階では、ポートフォリオの最適な比率を決定する。この際、株式や先物契約などさまざまな資産を組み合わせることができ、ショート・ポジションに関する制約も設定できる。
第2段階では、第1段階で得られた最適な比率に基づいて、実際の保有数量を決定する。この際、取引コストや取引ロットなどの現実的な制約を考慮する。さらに、ショート・ポジションに関する借入コストも組み込むことができる。
提案するアプローチは、既存の単一段階のモデルが抱える計算の困難さや数値精度の問題を効果的に解決できる。また、先物契約の特性を考慮したり、ショート・ポジションの借入コストを組み込むなど、より現実的な要素を取り入れることができる。
extensive computational experimentsの結果、提案アプローチは現実的な状況下でも効果的に機能することが示された。
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by Cristiano Ar... at arxiv.org 10-01-2024
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