변동성 슈퍼사이클: 암호화폐 시장의 격변과 전통금융의 안정화 전략

Core Concepts

전통금융 시스템은 변동성을 억제하기 위해 지속적으로 유동성을 공급하지만, 이는 결국 암호화폐 시장의 성장을 촉발하게 된다. 투자자들은 이러한 변동성 슈퍼사이클을 활용하여 수익을 창출할 수 있다.

Abstract

이 글은 암호화폐 시장의 변동성과 전통금융 시스템의 안정화 전략에 대해 다루고 있다.

저자는 지난 1년간의 주요 거시경제 예측 실적을 공유하며, 단기 거시경제 예측의 어려움을 인정한다. 그러나 그는 전통금융 시스템이 변동성을 억제하기 위해 지속적으로 유동성을 공급한다는 점에 주목한다. 이러한 정책 대응은 결국 암호화폐 시장의 성장을 촉발하게 된다.

저자는 채권 시장 변동성과 은행 신용 공급 간의 관계를 분석하며, 이러한 변동성 억제를 위한 노력이 점점 더 많은 유동성을 요구하게 된다고 설명한다. 이에 따라 비트코인과 암호화폐가 이러한 변동성의 균형추 역할을 하게 된다고 주장한다.

투자자들은 이러한 변동성 슈퍼사이클을 활용하여 수익을 창출할 수 있다. 저자는 미국, 유럽, 중국, 일본 등 주요 경제권의 통화 정책 기조 변화를 예측하며, 이것이 암호화폐 시장에 미칠 영향을 분석한다.

Stats

2023년 11월부터 2024년 3월까지 미국 국채 환매조건부거래(RRP) 잔액이 59% 감소하는 동안 비트코인은 77% 상승, S&P 500 지수는 21% 상승, 금은 5% 상승했다.
2024년 4월 15일부터 5월 1일까지 RRP 잔액이 33% 증가하는 동안 비트코인은 9% 하락, S&P 500 지수는 1% 하락, 금은 3% 하락했다.
2024년 8월 5일 비트코인은 약 54,000달러까지 하락했다.

Quotes

"내 모토는 항상 계속 스윙하는 것이었습니다. 침체기였든, 기분이 좋지 않았든, 필드 밖에서 문제가 있었든, 할 수 있는 유일한 일은 계속 스윙하는 것이었습니다." - 헹크 아론

Key Insights Distilled From

Volatility Supercycle

by Arthur Hayes at cryptohayes.medium.com 09-26-2024

https://cryptohayes.medium.com/volatility-supercycle-c767fff93ac2

Deeper Inquiries

암호화폐 시장의 변동성이 전통금융 시스템에 미치는 장기적인 영향은 무엇일까?

암호화폐 시장의 변동성은 전통금융 시스템에 여러 가지 장기적인 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 암호화폐의 가격 변동성이 증가함에 따라 투자자들은 더 많은 위험을 감수하게 되고, 이는 전통금융 자산에 대한 투자 패턴을 변화시킬 수 있다. 예를 들어, 비트코인과 같은 암호화폐가 급등하거나 급락할 경우, 투자자들은 자산 포트폴리오를 재조정하여 암호화폐에 대한 노출을 늘리거나 줄이는 경향이 있다. 둘째, 암호화폐의 변동성이 전통금융 시장의 유동성에 영향을 미칠 수 있다. 암호화폐가 시장에서 더 많은 유동성을 흡수하게 되면, 전통금융 자산의 유동성이 감소할 수 있으며, 이는 전통금융 시스템의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 암호화폐의 변동성은 중앙은행의 통화 정책에도 영향을 미칠 수 있다. 중앙은행이 변동성을 억제하기 위해 금리를 조정하거나 유동성을 공급하는 경우, 이는 암호화폐 시장에 간접적으로 영향을 미쳐 가격 변동성을 더욱 증가시킬 수 있다.

전통금융 시스템이 변동성 억제를 위해 지속적으로 유동성을 공급하는 것이 과연 바람직한 정책인지 의문이다.

전통금융 시스템이 변동성을 억제하기 위해 지속적으로 유동성을 공급하는 것은 단기적으로는 안정성을 제공할 수 있지만, 장기적으로는 여러 가지 부작용을 초래할 수 있다. 첫째, 과도한 유동성 공급은 자산 가격의 비정상적인 상승을 초래할 수 있으며, 이는 자산 버블을 형성할 위험이 있다. 이러한 버블이 터질 경우, 금융 시스템 전반에 걸쳐 심각한 위기를 초래할 수 있다. 둘째, 지속적인 유동성 공급은 인플레이션을 유발할 수 있으며, 이는 소비자와 기업의 구매력을 감소시킬 수 있다. 셋째, 변동성을 억제하기 위한 유동성 공급은 시장의 자연스러운 조정 과정을 방해하여, 결국 더 큰 변동성을 초래할 수 있다. 따라서, 전통금융 시스템이 변동성을 억제하기 위해 유동성을 지속적으로 공급하는 것이 과연 바람직한 정책인지에 대한 의문이 제기된다.

비트코인과 같은 암호화폐가 변동성의 균형추 역할을 한다는 점에서, 이것이 인류 문명의 근본적인 변화를 이끌어낼 수 있을까?

비트코인과 같은 암호화폐가 변동성의 균형추 역할을 할 수 있다는 점은 인류 문명의 근본적인 변화를 이끌어낼 가능성을 내포하고 있다. 암호화폐는 중앙집중식 금융 시스템의 대안으로서, 개인의 자산을 보호하고, 금융 거래의 투명성을 높이며, 글로벌 경제에서의 접근성을 향상시킬 수 있다. 이러한 특성은 전통금융 시스템의 변동성을 줄이는 데 기여할 수 있으며, 이는 궁극적으로 경제적 불평등을 완화하고, 더 많은 사람들이 금융 시스템에 참여할 수 있는 기회를 제공할 수 있다. 또한, 비트코인은 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 작용할 수 있으며, 이는 사람들이 자산을 보호하는 새로운 방법을 찾는 데 도움을 줄 수 있다. 따라서, 비트코인과 같은 암호화폐가 변동성의 균형추 역할을 하게 된다면, 이는 인류 문명의 경제적, 사회적 구조에 중대한 변화를 가져올 수 있을 것이다.