일본 엔 캐리 트레이드 붕괴가 미국 대선에 미칠 영향

Core Concepts

일본 기업과 투자자들이 진행해온 거대한 규모의 엔 캐리 트레이드가 붕괴될 경우, 이는 미국 경제와 정치에 심각한 영향을 미칠 것이다. 미국 정부는 이를 막기 위해 적극적인 개입과 유동성 공급을 통해 대응할 것이다.

Abstract

이 글은 일본 기업과 투자자들이 진행해온 거대한 규모의 엔 캐리 트레이드에 대해 설명하고 있다. 이 트레이드는 일본 경제의 핵심 동력이 되어왔지만, 최근 엔화 약세가 심각해지면서 위험이 커지고 있다.

저자는 이 트레이드가 붕괴될 경우 미국 경제와 정치에 심각한 영향을 미칠 것으로 예상한다. 미국 정부는 이를 막기 위해 적극적으로 개입할 것이며, 특히 연준과 재무부가 중심이 되어 일본 기업들을 지원하는 방식으로 대응할 것이라고 주장한다.

이를 위해 연준은 달러-엔 통화스왑 라인을 활용하여 일본 기업들에게 달러를 공급하고, 이를 통해 일본 기업들이 보유한 미국 주식과 국채를 매입할 것이다. 이를 통해 미국 주식과 채권 시장을 지지하고, 엔화 강세를 억제할 수 있을 것으로 기대한다.

저자는 이러한 정부 개입이 미국 대선을 앞두고 이루어질 것으로 예상하며, 이는 민주당 후보인 카말라 해리스의 당선을 위한 조치라고 주장한다.

Stats

일본 GDP 대비 일본 기업들의 총 익스포저 규모는 505%에 달한다.
일본 기업들이 보유한 외국 자산 규모는 약 24조 달러에 달한다.
일본 정부연금투자기금(GPIF)의 자산 규모는 1.14조 달러로, 세계 최대 규모의 연금펀드 중 하나이다.
엔화 강세 시 나스닥 지수는 약 10% 하락하고, 닛케이 225 지수는 약 13% 하락할 것으로 예상된다.

Quotes

"일본 기업들이 진행해온 이 거대한 규모의 트레이드는 분명 효과가 있었지만, 엔화가 너무 약해졌다."
"엔화 강세 시 일본 기업들이 보유한 외국 주식과 채권의 가치가 크게 하락할 것이다."

Key Insights Distilled From

Spirited Away

by Arthur Hayes at cryptohayes.medium.com 08-06-2024

https://cryptohayes.medium.com/spirited-away-4f37cf930273

Deeper Inquiries

일본 정부와 중앙은행이 이 엔 캐리 트레이드를 지속적으로 유지하려는 이유는 무엇일까?

일본 정부와 중앙은행이 엔 캐리 트레이드를 유지하려는 이유는 주로 경제적 이익과 안정을 추구하기 때문입니다. 엔 캐리 트레이드는 낮은 이자율의 엔화를 빌려서 더 높은 이율이나 환율 상승 가능성이 있는 다른 통화의 금융 자산을 구매하는 거래입니다. 이를 통해 일본 기업들은 높은 수익을 올릴 수 있고, 엔화의 약세로 인해 국내 주식 및 부동산 시장이 상승하는 효과를 누릴 수 있습니다. 또한, 엔 캐리 트레이드를 통해 일본 정부와 기업들은 해외 자산을 보유하고 글로벌 시장에서 영향력을 행사할 수 있습니다. 이를 통해 일본은 경제적으로 유리한 위치를 유지하고자 하며, 이를 위해 엔 캐리 트레이드를 계속 유지하려는 것으로 보입니다.

만약 미국 정부가 개입하지 않는다면, 엔 캐리 트레이드 붕괴가 미국 경제와 정치에 미칠 수 있는 부정적 영향은 무엇일까?

만약 미국 정부가 엔 캐리 트레이드 붕괴에 개입하지 않는다면, 이는 미국 경제와 정치에 매우 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 엔 캐리 트레이드의 붕괴로 인해 일본 기업들이 대규모로 외국 자산을 매도하고 자금을 일본으로 인송하는 과정에서 글로벌 금융 시장에 큰 충격을 줄 수 있습니다. 이로 인해 주요 자산의 가격이 급락하고 글로벌 시장에서 불안정성이 증가할 수 있습니다. 또한, 미국 정부가 엔 캐리 트레이드 붕괴에 대처하지 않으면, 미국의 채무 구조에도 부담이 생길 수 있으며, 미국 정부의 적자 문제가 악화될 수 있습니다. 이는 미국의 재정 건전성과 경제 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

일본 기업들의 거대한 규모의 외국 자산 보유가 글로벌 금융 시장에 미치는 영향은 무엇일까?

일본 기업들의 거대한 규모의 외국 자산 보유는 글로벌 금융 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 외국 자산 보유는 엔 캐리 트레이드를 통해 이루어지며, 일본 기업들이 해외 주식, 채권 및 부동산을 보유하고 있음을 의미합니다. 이는 일본 기업들이 글로벌 시장에서 상당한 영향력을 행사할 수 있음을 시사합니다. 또한, 이러한 외국 자산 보유는 일본 경제에 안정성을 제공하고, 일본 기업들이 높은 수익을 창출할 수 있는 기회를 제공합니다. 그러나, 이러한 거대한 규모의 외국 자산 보유는 엔 캐리 트레이드의 붕괴와 함께 글로벌 금융 시장에 큰 충격을 줄 수 있으며, 이는 전 세계적인 자산가격과 시장 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다.