Systematisierung des Wissens über Liquid Staking Tokens (LSTs) und deren Auswirkungen auf die Sicherheit des Ethereum-Netzwerks

Core Concepts

Liquid Staking Tokens (LSTs) sind tokenisierte Darstellungen von gestakten nativen Vermögenswerten, die gleichzeitig Staking-Belohnungen akkumulieren. LSTs haben sich als bevorzugte Methode des Stakings innerhalb von Proof-of-Stake (PoS) Blockchains etabliert, da sie einfach zu bedienen und handelbar sind. Diese Systematisierung des Wissens (SoK) legt einen allgemeinen Rahmen dar, der die Gestaltungsentscheidungen und Protokolle beschreibt, die dem Liquid Staking zugrunde liegen. Anschließend wird der Rahmen verwendet, um die wichtigsten LST-Implementierungen systematisch zu vergleichen und ihre Knotenoperatorauswahl, Validatoroperationen und Staking-Belohnungsverteilungsmodelle zu untersuchen. Darüber hinaus werden Sicherheitsbedenken im Zusammenhang mit Liquid Staking, seine Auswirkungen auf die PoS-Blockchain-Sicherheit und die Distributed Validator Technologie (DVT) als mögliche Lösung erörtert. Schließlich wird die Leistung von LSTs empirisch analysiert und festgestellt, dass die Gestaltungsentscheidungen und Marktereignisse die Peg-Stabilität beeinflussen, wobei LSTs mit zentralisierter Governance und Betrieb effizienter bei der Verfolgung von Staking-Belohnungen sind.

Abstract

Diese Systematisierung des Wissens (SoK) befasst sich mit Liquid Staking Tokens (LSTs), die tokenisierte Darstellungen von gestakten nativen Vermögenswerten sind und gleichzeitig Staking-Belohnungen akkumulieren. LSTs haben sich als bevorzugte Methode des Stakings innerhalb von Proof-of-Stake (PoS) Blockchains etabliert, da sie einfach zu bedienen und handelbar sind.
Der Beitrag beginnt mit Hintergrundinformationen zum Staking-Mechanismus in der Ethereum-Blockchain. Anschließend wird eine Taxonomie für LSTs auf der Grundlage der Knotenoperatoren, der Staking-Belohnungsverteilung und des Governance-Mechanismus erstellt und die Distributed Validator Technologie (DVT) als Lösung vorgestellt. Es wird gezeigt, dass LSTs Peg-Tokens sind, ähnlich wie Stablecoins, und ihr Marktpreis (an DEXs) sich im Laufe der Zeit an den Protokollpreis (basierend auf den Reserven der gestakten ETH) angleicht.
Das nächste Kapitel gibt einen Überblick über Ethereum-Angriffe und untersucht, wie LSTs solche Angriffe durchführen könnten. In einer Reihe von Simulationen wird die DVT-Lösung im Kontext der Verhinderung von Angriffen bewertet.
Der zweite Teil der Arbeit untersucht empirisch die zehn größten LSTs in Bezug auf den Marktanteil der gestakten ETH. Die Abweichung von den Staking-Raten wird für jedes LST gemessen und verglichen. Basierend auf historischen Daten werden De-Pegs beobachtet und erklärt.

Stats

Mit über 10 Millionen ETH, die über LSTs gestaked werden, sind LSTs die bevorzugte Methode des Stakings von ETH (37%) und die größte Kategorie innerhalb von DeFi in Bezug auf das eingesetzte Kapital (27 Mrd. USD).
Lido, als erstes LSP, hat sich als das wichtigste Protokoll etabliert und hält 31% des gesamten gestakten ETH, was Bedenken hinsichtlich der Risiken für die Sicherheit der Ethereum-Blockchain aufwirft.
Lidos Anteil am gestakten ETH nähert sich dem wirtschaftlichen Sicherheitsschwellenwert von 1/3 des gestakten ETH, der es einem Angreifer ermöglichen würde, die Finalität des Netzwerks zu verzögern.
RocketPool hat Maßnahmen eingeführt, um die Dezentralisierung der Knotenoperatoren zu erhöhen und betreibt derzeit über 3.000 Knoten.

Quotes

"Mit über 10mn ETH, die über LSTs gestaked werden, sind LSTs die bevorzugte Methode des Stakings von ETH (37%) und die größte Kategorie innerhalb von DeFi in Bezug auf das eingesetzte Kapital (27bn USD)."
"Lidos Anteil am gestakten ETH nähert sich dem wirtschaftlichen Sicherheitsschwellenwert von 1/3 des gestakten ETH, der es einem Angreifer ermöglichen würde, die Finalität des Netzwerks zu verzögern."
"RocketPool hat Maßnahmen eingeführt, um die Dezentralisierung der Knotenoperatoren zu erhöhen und betreibt derzeit über 3.000 Knoten."

Key Insights Distilled From

SoK

by Krzysztof Go... at arxiv.org 04-02-2024

https://arxiv.org/pdf/2404.00644.pdf

Deeper Inquiries

Wie können die Risiken, die mit der zunehmenden Konzentration von gestaktem ETH bei einzelnen LSPs einhergehen, weiter reduziert werden?

Die Risiken, die mit der Konzentration von gestaktem ETH bei einzelnen Liquid Staking Protocols (LSPs) verbunden sind, können weiter reduziert werden, indem Maßnahmen ergriffen werden, um die Dezentralisierung und Sicherheit zu stärken. Eine Möglichkeit besteht darin, die Anzahl der Node-Betreiber zu erhöhen und sicherzustellen, dass keine einzelne Partei eine übermäßige Kontrolle über das Netzwerk hat. Dies kann durch die Förderung einer größeren Beteiligung von Node-Betreibern erreicht werden, um die Verteilung des gestakten ETH zu diversifizieren. Darüber hinaus können Mechanismen zur Überwachung und Governance implementiert werden, um sicherzustellen, dass keine einzelne Partei zu viel Einfluss auf Entscheidungen hat, die das Netzwerk betreffen. Durch die Einführung von Distributed Validator Technology (DVT) können auch Sicherheitsrisiken reduziert werden, indem die Schlüsselverwaltung auf mehrere Node-Betreiber verteilt wird, um das Risiko eines Single Points of Failure zu minimieren.

Wie können LSTs in Zukunft dazu beitragen, die Skalierbarkeit und Effizienz von PoS-Blockchains wie Ethereum zu verbessern?

Liquid Staking Tokens (LSTs) können in Zukunft dazu beitragen, die Skalierbarkeit und Effizienz von Proof-of-Stake (PoS) Blockchains wie Ethereum zu verbessern, indem sie zusätzliche Liquidität und Flexibilität in das Staking-Ökosystem bringen. Durch die Tokenisierung von gestakten Vermögenswerten ermöglichen LSTs eine einfachere Handhabung und den Handel mit gestakten Vermögenswerten, was die Liquidität im Netzwerk erhöht. Dies kann dazu beitragen, die Effizienz des Staking-Prozesses zu steigern, da Benutzer ihre gestakten Vermögenswerte flexibler nutzen können, z. B. als Sicherheiten für Kredite oder zur Teilnahme an DeFi-Protokollen. Darüber hinaus können LSTs die Skalierbarkeit verbessern, indem sie die Beteiligung an der Validierung erhöhen und die Dezentralisierung des Netzwerks fördern, da sie es auch kleineren Benutzern ermöglichen, an der Staking-Aktivität teilzunehmen.

Welche Auswirkungen könnte eine mögliche Regulierung von LSPs auf die Sicherheit und Dezentralisierung des Ethereum-Netzwerks haben?

Eine mögliche Regulierung von Liquid Staking Protocols (LSPs) könnte sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf die Sicherheit und Dezentralisierung des Ethereum-Netzwerks haben. Auf der positiven Seite könnte eine Regulierung dazu beitragen, betrügerische Aktivitäten zu bekämpfen und den Anlegerschutz zu stärken, was langfristig das Vertrauen in das Netzwerk stärken könnte. Darüber hinaus könnte eine Regulierung dazu beitragen, die Transparenz und Rechenschaftspflicht der LSPs zu verbessern, was wiederum die Sicherheit des Netzwerks erhöhen könnte. Auf der negativen Seite könnte eine übermäßige Regulierung die Innovation und Entwicklung neuer Liquid Staking-Technologien behindern und die Dezentralisierung des Netzwerks beeinträchtigen, indem sie zusätzliche bürokratische Hürden schafft und die Teilnahme von kleinen Akteuren einschränkt. Es ist wichtig, dass eine Regulierung von LSPs sorgfältig abgewogen wird, um ein Gleichgewicht zwischen Sicherheit, Dezentralisierung und Innovation zu gewährleisten.