Core Concepts
본 연구는 시장 조성자(market maker)가 유일한 중개자로 참여하고 에이전트 간 가시성이 네트워크 토폴로지에 의해 제한되는 장외 금융 시장을 시뮬레이션하는 새로운 에이전트 기반 모델을 제시한다.
Abstract
이 연구는 장외 금융 시장을 시뮬레이션하기 위한 새로운 에이전트 기반 모델을 제안한다. 이 모델은 시장 조성자가 유일한 중개자로 참여하고 에이전트 간 가시성이 네트워크 토폴로지에 의해 제한되는 특징을 가진다.
주요 내용은 다음과 같다:
모델 구조: 이 모델은 가치 투자자, 트렌드 투자자, 시장 조성자 등 3가지 유형의 에이전트로 구성된다. 에이전트 간 상호작용은 네트워크 토폴로지에 의해 제한된다.
모델 검증: 이 모델은 실제 금융 시장에서 관찰되는 다양한 특성을 재현할 수 있다. 예를 들어 가격 변동의 꼬리 분포, 변동성 군집, 시장 조성자 포지션과 가격 왜도의 관계 등을 보여준다.
네트워크 구조 분석: 네트워크 연결 확률을 변화시키면 시장이 분절되는 임계점이 존재함을 발견했다. 이 경우 시장 조성자 간 가격 차이가 커져 중재 기회가 급격히 증가한다.
강화 학습 에이전트 분석: 트렌드 투자자 에이전트는 평균 회귀 전략을 학습하는 것으로 나타났다.
이 모델은 장외 시장의 구조와 역학을 이해하는 데 도움이 될 것으로 기대된다.
Stats
가격 변동의 꼬리 분포는 멱함수 법칙을 따른다.
시장 조성자의 포지션이 증가할수록 가격 변동의 왜도가 감소한다.
네트워크 연결 확률이 30% 미만으로 낮아지면 시장이 분절되어 중재 기회가 급증한다.
Quotes
"우리는 시장 조성자가 유일한 중개자로 참여하고 에이전트 간 가시성이 네트워크 토폴로지에 의해 제한되는 장외 금융 시장을 시뮬레이션하는 새로운 에이전트 기반 모델을 제시한다."
"우리는 이 모델이 실제 금융 시장에서 관찰되는 다양한 특성을 재현할 수 있음을 보여준다."
"네트워크 연결 확률이 30% 미만으로 낮아지면 시장이 분절되어 중재 기회가 급증한다."