限られたか偏った：金融市場における予測不能な人間投資家のモデリング

Core Concepts

人間のサブ・レーショナル行動を柔軟なモデルで再現し、金融市場での影響を探求する。

Abstract

人間の意思決定は最適な決定とは異なり、計算上の制約や心理的バイアスによって影響を受ける。
行動ファクターに基づいて5つのサブ・レーショナル人間投資家タイプを導入し、それぞれの取引戦略を明確化。
リンク関数と非線形重み関数を使用して期待効用理論と見積もり確率のバイアスをモデル化。
ベルマン方程式を変更して、損失回避や利益最大化など、各種バイアスが取引戦略に与える影響を評価。
実証的分析により、サブ・レーショナル行動が市場流動性、波乱度、情報効率性に及ぼす影響を明らかにする。

Stats

人間投資家は損失回避傾向があります。 (Kahneman and Tversky, 1979)
経済学と心理学から得られた知見は、実際の人間行動が期待効用理論から逸脱していることを示唆しています。 (Chabris, Laibson, and Schuldt, 2010)

Quotes

"多くの研究では、期待効用理論に対する人間のシステマティックな違反が示されています。" - Kahneman and Tversky (1979)
"経済学と心理学から得られた知見は、実際の人間行動が期待効用理論から逸脱していることを示唆しています。" - Chabris, Laibson, and Schuldt (2010)

Key Insights Distilled From

Limited or Biased

by Penghang Liu... at arxiv.org 03-12-2024

https://arxiv.org/pdf/2210.08569.pdf

Deeper Inquiries

金融市場以外でこの種類のサブ・レーショナル行動がどのように現れる可能性がありますか？

人間の意思決定は、経済や投資だけでなく、さまざまな領域で影響を及ぼす可能性があります。例えば、医療分野では患者が治療法を選択する際にリスク回避的な傾向や即時利益を重視する傾向が見られることが考えられます。また、教育分野では生徒や学生が将来の成績やキャリアに対して楽観的もしくは悲観的な予想を持つことで行動に影響を与える可能性があります。さらに、消費行動でも同様に、個人の価値観やバイアスが商品選択や支出パターンに反映されることが考えられます。
これらの他分野でもサブ・レーショナル行動は存在し得るため、心理学や行動経済学の原則を応用してその影響を調査し理解することは重要です。