중국 양적완화 정책과 비트코인 가격 급등 전망

核心概念

중국이 부동산 거품 붕괴로 인한 경기 침체를 극복하기 위해 대규모 양적완화 정책을 시행할 것이며, 이로 인해 위안화 가치 하락을 우려한 중국인들의 자금이 비트코인으로 유입되면서 비트코인 가격이 급등할 것이다.

摘要

중국 경제 위기와 비트코인 급등 전망 분석

본문은 중국 경제가 직면한 문제점과 그 해결책으로 제시된 양적완화 정책이 비트코인에 미칠 영향을 분석하는 글이다. 저자는 과거 미국, 일본, 유럽연합 등 주요 경제 주체들이 부동산 거품 붕괴 이후 겪었던 경제 위기를 예시로 들며, 중국 역시 유사한 상황에 처해 있다고 진단한다.

저자는 중국 경제 위기의 근본 원인으로 부동산 거품을 지목한다. 중국 정부는 도시화를 추진하면서 부동산 시장을 경제 성장의 동력으로 삼았다. 하지만 이는 과도한 투자와 부채를 야기했고, 결국 부동산 거품 붕괴로 이어졌다.
중국 정부의 대응: 양적완화 정책
중국 정부는 경기 부양을 위해 대규모 양적완화 정책을 시행할 것으로 예상된다. 이미 중앙은행인 인민은행은 국채 매입을 통해 시중에 유동성을 공급하고 있으며, 은행 대출 규제 완화 등 추가적인 조치도 예상된다.

저자는 중국의 양적완화 정책이 비트코인 가격 급등으로 이어질 것으로 전망한다. 양적완화로 인해 위안화 가치 하락이 예상되면서, 중국인들이 자산 가치 보존을 위해 비트코인 투자를 늘릴 것이라는 분석이다.
중국인들의 비트코인 투자 접근성
중국 정부는 2017년 암호화폐 거래소를 폐쇄했지만, 여전히 중국인들은 P2P 거래 등을 통해 비트코인에 투자하고 있다. 따라서 양적완화 정책 시행 이후 중국인들의 비트코인 수요가 증가할 가능성은 충분하다.

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by Arthur Hayes 於 cryptohayes.medium.com 10-28-2024

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深入探究

중국 정부의 양적완화 정책이 성공적으로 경기를 부양하고 사회 불안을 해소할 수 있을까? 아니면 또 다른 거품을 만들어낼 뿐일까?

중국 정부의 양적완화 정책 성공 여부는 경기 부양과 사회 불안 해소, 두 가지 측면에서 모두 불확실성을 안고 있습니다.
경기 부양 측면:

긍정적 요인: 양적완화를 통한 유동성 공급 확대는 기업 투자와 소비 심리를 자극하여 단기적인 경기 부양 효과를 가져올 수 있습니다. 특히 부동산 시장의 경착륙을 방지하고, 침체된 건설 경기를 되살리는 데 일정 부분 효과를 기대할 수 있습니다.
부정적 요인: 이미 중국 경제는 과잉 부채 문제를 안고 있으며, 양적완화는 이를 더욱 악화시켜 장기적인 경제 성장의 발목을 잡을 수 있습니다. 또한, 부동산 시장의 거품을 완전히 제거하지 못하고 오히려 좀비 기업을 양산하여 경제 체질 개선을 지연시킬 수 있다는 우려도 존재합니다.
사회 불안 해소 측면:

긍정적 요인: 경기 부양을 통한 고용 증진 효과는 청년 실업 문제 완화에 기여하여 사회 불안을 다소 해소할 수 있습니다.
부정적 요인: 양적완화로 인한 자산 가격 상승은 빈부 격차를 심화시키고, 부동산 가격 불안정을 야기하여 서민들의 박탈감을 증폭시킬 수 있습니다. 이는 오히려 사회 불안을 가중시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.
결론적으로 중국 정부의 양적완화 정책은 단기적인 경기 부양 효과를 기대할 수 있지만, 장기적인 경제 건전성 확보와 사회 불안 해소라는 목표를 동시에 달성하기는 쉽지 않아 보입니다. 특히, 양적완화 정책이 또 다른 거품을 만들어낼 가능성도 배제할 수 없으며, 이는 중국 경제의 시스템적 리스크로 작용할 수 있습니다.

중국 정부가 위안화 가치 하락을 용인하면서까지 양적완화 정책을 추진하는 배경에는 어떤 정치적 계산이 깔려 있을까?

중국 정부가 위안화 가치 하락을 용인하면서까지 양적완화 정책을 추진하는 배경에는 다음과 같은 복합적인 정치적 계산이 깔려 있습니다.

경제 성장 유지: 시진핑 주석은 중국몽 실현과 공동부유라는 기치 아래 경제 성장을 최우선 과제로 삼고 있습니다. 양적완화를 통한 경기 부양은 단기적으로나마 경제 성장률을 유지하고, 대내외적으로 경제적 성과를 과시하려는 의도로 해석됩니다.
사회 불안 억제: 청년 실업 문제와 빈부 격차 심화는 중국 공산당의 일당 지배 체제를 위협하는 요인입니다. 경기 침체 장기화로 인한 사회 불안을 조기에 차단하고, 체제 안정을 도모하기 위해 위안화 약세를 감수하면서까지 양적완화 카드를 꺼내든 것으로 보입니다.
미국과의 경쟁 심화: 미국과의 무역 전쟁, 기술 패권 경쟁 등 신냉전 구도 속에서 중국은 경제적 우위를 확보하는 것이 무엇보다 중요해졌습니다. 위안화 약세는 수출 경쟁력을 높여 미국을 견제하고, 글로벌 경제 주도권을 확보하려는 의도로 해석될 수 있습니다.
하지만 위안화 가치 하락은 자본 유출, 물가 상승 등의 부작용을 수반할 수 있으며, 이는 중국 경제에 또 다른 불안 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 중국 정부는 위안화 국제화 전략과 디지털 위안화 발행 등을 통해 위안화 가치 방어에도 힘쓰고 있습니다.

만약 비트코인이 중국인들의 자금 피난처 역할을 하게 된다면, 이는 비트코인이 글로벌 기축통화로 도약하는 발판이 될 수 있을까?

중국인들의 자금이 비트코인으로 향한다면 비트코인의 가격 상승은 물론, 글로벌 금융 시장에서의 위상 변화에도 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 비트코인이 글로벌 기축통화로 도약하기까지는 넘어야 할 산이 많습니다.
긍정적 측면:

네트워크 효과: 중국은 세계 최대 인구 국가이며, 막대한 자본을 보유하고 있습니다. 중국인들의 비트코인 수요 증가는 네트워크 효과를 통해 비트코인의 유동성과 시장 규모를 키우고, 이는 다른 국가의 투자자들을 끌어들이는 요인으로 작용할 수 있습니다.
탈중앙화: 비트코인은 특정 국가나 기관의 통제를 받지 않는 탈중앙화된 시스템입니다. 중국 정부의 자본 통제를 우려하는 투자자들에게 비트코인은 매력적인 투자처가 될 수 있으며, 이는 비트코인의 가치 저장 수단으로서의 지위를 공고히 할 수 있습니다.
부정적 측면:

변동성: 비트코인은 변동성이 매우 큰 자산입니다. 기축통화는 가치 안정성이 중요한데, 비트코인의 가격 변동성은 기축통화로서의 역할을 수행하는 데 큰 걸림돌이 될 수 있습니다.
규제: 각국 정부는 비트코인을 불법 자금 세탁, 탈세 등에 악용될 수 있다는 우려를 가지고 있으며, 규제 강화 움직임을 보이고 있습니다. 중국 정부 역시 디지털 위안화 발행과 함께 암호화폐 시장에 대한 통제를 강화할 가능성이 높습니다.
결론적으로 중국인들의 자금이 비트코인으로 향하는 현상은 비트코인의 가격 상승과 위상 변화에 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 비트코인이 글로벌 기축통화로 도약하기 위해서는 변동성과 규제 문제를 해결해야 합니다. 또한, 국제 결제 시스템 참여, 주요국 정부의 인정 등 해결해야 할 과제가 많기 때문에 비트코인이 기축통화가 되기까지는 아직 갈 길이 멀다고 할 수 있습니다.