本論文では、政府債券市場における市場参加者間の非協力的な戦略的相互作用を分析するための新しいゲームフォーマリズムである「流動性ゲーム」を提案する。このゲームでは、プレイヤーの効用関数が市場の流動性に直接的に依存しており、プレイヤーの戦略と市場の流動性が相互に影響し合う。