영국 CDC 펀드의 세대 간 교차 보조금: 단일 고용주 및 다중 고용주 체계 비교 분석
영국 CDC 펀드는 연금 결과를 개선할 수 있지만, 단일 고용주 CDC는 세대 간 교차 보조금이 크게 발생하며, 다중 고용주 CDC는 이를 최소화하도록 설계되었지만 여전히 근사 가격 책정 방법론으로 인해 교차 보조금이 발생합니다.
헤비테일 혹스 프로세스의 수렴과 러프 변동성의 미시구조 분석
본 논문은 금융 시장에서 주문 도착을 모델링하기 위해 헤비테일 커널을 사용하는 혹스 프로세스를 기반으로, 가격-변동성 프로세스의 스케일링 한계를 도출하고 이를 통해 러프 헤스톤 모델의 미시적 기반을 마련합니다. 특히, 기존 연구와 달리 변동성 프로세스 자체의 약한 수렴성을 증명하고, 이를 통해 러프 변동성 모델에 대한 강력한 미시구조적 토대를 제공합니다.
불완전 시장에서 비단조적 위험 회피 및 볼록 보상을 모델링하는 PSAHARA 효용 함수군
본 논문에서는 투자자의 비단조적 위험 회피 및 볼록 보상 선호도를 반영하는 새로운 효용 함수군인 PSAHARA(Piecewise Symmetric Asymptotic Hyperbolic Absolute Risk Aversion)를 제시하고, 이를 이용하여 불완전 시장에서의 최적 포트폴리오 선택 문제를 분석합니다.
貨幣幻覺下最優壽險和年金決策
在通貨膨脹的經濟環境下，貨幣幻覺會顯著影響家庭的消費、投資和保險決策，導致年輕人對壽險需求增加，而退休人員對年金需求減少，加劇了年金之謎。
貨幣錯覚下における最適な生命保険と年金の決定
貨幣錯覚は、若年層の生命保険需要を増やし、退職者の年金需要を減らすことで、家計の消費、投資、保険の決定に影響を与える。
완화된 벤치마크 추적 및 소비 하락 제약 조건 하에서의 최적 소비 전략
본 논문은 펀드 매니저가 벤치마크를 능가하기 위해 자본을 주입할 수 있는 상황에서 소비 하락 제약 조건을 고려하여 최적의 소비 전략을 제시하고, 이를 검증 정리와 수치적 예시를 통해 설명합니다.
안정 법칙을 통한 시스템 위험 존재 시 위험 집계 및 할당
본 논문에서는 개별 비즈니스 라인의 위험을 집계하고 할당하는 새로운 방법을 제시하며, 이는 개별 위험과 전체 시스템 위험 모두를 고려하여 보다 포괄적이고 현실적인 위험 관리 접근 방식을 제공합니다.
布萊克-休斯-墨頓期權定價再探：我們是否發現了一個致命缺陷？
布萊克-休斯-墨頓期權定價模型，以及許多基於其上的衍生模型，都建立在一個錯誤的自籌資金條件之上，這使得這些模型的有效性受到質疑。
ブラック・ショールズ・マートン・オプション価格モデル再考：致命的な欠陥は見つかったのか？
本稿では、これまでオプション価格決定の基礎とされてきたブラック・ショールズ・マートン・モデルが、自己資金調達条件の誤設定や複製ポートフォリオの証明不足など、複数の致命的な欠陥を抱えていることを指摘しています。
The Black-Scholes-Merton Option Pricing Model: A Critical Examination of Fatal Flaws
The Black-Scholes-Merton option pricing model, widely considered a cornerstone of financial mathematics, is fundamentally flawed due to a misspecified self-financing condition and other critical errors, invalidating its foundational assumptions and practical applications.
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